投资境外科技龙头？富国基金旗下纳指ETF富国或值得关注

就在前不久，纳斯达克指数再次创阶段新高。截至7月10日收盘，纳斯达克100指数（NDX.GI）盘间触及20690.97点，为历史最高点位；原本已经处于高点的纳指，年内已累计上涨超20%；自距今最近的相对低点（2023年10月26日的14058.33点）以来，纳指在179个交易日内，实现了41.76%的区间收益率。

数据来源：Wind，截至2024年7月15日。指数历史情况不预示其未来收益，也不构成对相关基金业绩表现的保证。

基于此，不少投资者都将纳指纳入自己的资产配置组合。此时，一些仍在观望的朋友问到，投资纳指，究竟在投资什么？

聚焦美股核心资产

科技股是其中的“重头戏”。以纳斯达克100指数为例，分布于信息技术板块的成分股共有47只、权重合计约74.1%；其余三大板块分别为可选消费（14.1%）、医疗保健（4.0%）和日常消费（3.0%），以上四个行业占比超过95%。而且长期来看，新兴科技产业在该指数中所占的比例也稳居高位。

其中，不乏苹果、微软、英伟达等掌握着业内核心技术的顶尖龙头，亚马逊、脸书、奈飞等坐拥海量忠实用户的互联网巨头。大市值“领头羊”往往具有真正的护城河，象征着更为凸显的投资价值。

如何理解所谓“真正的护城河”？众所周知，科技领域的进入门槛较高，主要体现在以下两方面：新技术和新产品的研发，往往需要大规模的前期投入；且对于硬科技公司来说，研发成功还意味着即将投产，庞大供应体系和固定成本的支持也是必不可少的。

在人才、技术、资金等多个层面上，科技龙头们都有肌肉可秀。一旦其在某个细分赛道中“站稳脚跟”，对于后进者而言，无疑是强有力的竞争者。那么纳斯达克100指数所涵盖的科技公司们，究竟有没有在各自所属的领域内“站稳脚跟”呢？

截至目前，该指数所囊括的101家公司中，有超过半数在关键创新性领域内储备了专利。

何为“关键创新性领域”？1、“人工智能”浪潮带动下，所产生的软件、硬件及数据产业，包括半导体、大数据、云计算、通信等；2、以前者为基础，所催生出的元宇宙、电子游戏、金融科技、数字医疗等互联网经济新业态。

可以说，以大而新为美的纳斯达克100指数，不仅是对美股核心资产的高度概括，也是全球产业新浪潮的代表性缩影。

数据来源：Wind，截至2024年7月16日；可能根据指数编制方案及市场情况发生调整，指数成分股列示仅作说明，不代表个股推荐，不构成投资建议。

顺应美联储降息可能

在上周的推文《当美联储开始降息，有望受益的资产》中，富二已经为客官们介绍过，根据美国近期公布的非农数据及就业数据，市场对美联储降息的预期有所回温；从资金面的角度来说，对科技股或将起到提振作用。

?从美国的宏观经济出发，此前一度过热的通货膨胀和就业市场在近期出现降温，也点燃了二级市场对于“经济软着陆”的期待。在此背景下，巨型公司或凭借经营稳健的特征，更为占优。

?从纳斯达克100指数成分股的历史表现来看，长期盈利能力突出。近10年维度中，指数整体的ROE（净资产收益率）水平基本稳定在15%以上；在近5年维度中，ROE水平甚至抬升至20%上下，增速也是有目共睹的。

数据来源：Bloomberg，截至2023年底；指数历史情况不预示其未来收益，也不构成对本基金业绩表现的保证。

那么现在，让我们来回答这个问题：当你在投资纳指的时候，其实是在投资美股的核心资产和美联储降息预期。

前者代表着中长期维度的产业浪潮；后者或将缓解此前对科技股的压制，且“靴子”仍未落地，对市场的进一步利好或可期待。

总而言之，纳指依然具有布局价值，客官们可以考虑将其作为一部分资产加以配置。但与此同时，也需要注意溢价风险。

富国基金旗下的纳指ETF富国（513870）的溢价率较低，且紧密跟踪纳斯达克100指数，敬请客官们关注~

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