华安基金:黄金短期震荡,关注美国经济与财政的中长期矛盾加重

来源:环球财富网时间:2024-06-04 15:25   阅读量:5478   会员投稿

黄金行情回顾及主要观点:

上周黄金窄幅震荡。伦敦现货黄金收于2326.97美元/盎司(周环比-0.29%),国内AU9999黄金收于553.60元/克(周环比0.39%)。美债利率回升4个基点至4.50%,区间震荡。

上周三晚美联储发布经济状况“褐皮书”,对黄金价格形成扰动。据“褐皮书”显示,全美的经济活动从4月初至5月中旬持续扩张,就业率小幅上升,物价温和上涨。“褐皮书”预计美国物价近期将继续温和上涨。

本轮黄金回调主要是市场关注到近期的经济扩张,但美国经济与财政的中长期矛盾加重。当前由于美国消费者抵制进一步涨价,影响消费需求;同时原材料成本有所上涨,导致各行利润率下降。长周期看,虽然当前较高的利率水平是在对抗通胀,但美国极高的债务水平,将对财政支出造成巨大压力,最终加剧美国衰退风险。

展望后市,美国就业和通胀数据是关键,美联储难有清晰路径,同样依靠数据相机抉择基本面维度,最新公布的CPI和PCE通胀均符合预期,通胀处在合理的放缓路径。展望全年,CME数据显示美联储9月有望开启降息周期,中长期看好黄金作为央行“去美元化”的配置价值。

未来一周黄金ETF(518880)重点关注的信号:(1)美国ISM制造业PMI;(2)美国非农就业人数及失业率;(3)中国央行黄金储备;(4)欧央行利率决议。

人民币计价黄金与国际金价走势比较:

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数据来源:Wind,华安基金,2024/5/31

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