华工科技000988：一季度营收利润同比涨幅较大

一季度营收利润同比大幅增长，看好公司长期发展公司2022年第一季度营收28.58亿，同比增长59.81%，归属于母公司净利润2.26亿，同比增长98.73%，营收利润同比大幅增长考虑到公司在智能制造，智能连接，智能感知等领域的深度布局，看好公司长期发展，维持盈利预测不变预计2022—2024年归母净利润为9.91/12.61/15.05亿根据Wind的一致预期，2022年可比公司平均PE为17.13x考虑到公司全产业链布局优势，给予公司2022年PE费率同比大幅下降，业务聚焦结果显示，公司2022年第一季度费率为10.72%，较去年同期下降2.3个百分点我们认为，公司通过战略产品规划，逐步梳理出未来发展方向，形成了三大业务格局:以激光加工技术为重要支撑的智能制造装备业务，以信息通信技术为重要支撑的光连接和无线连接业务，以敏感电子技术为重要支撑的传感器，以新基础设施，新能源，新材料，汽车新现代化，工业号智能化等为重点的激光防伪包装业务我们认为进一步的业务聚焦可以优化公司治理结构，整体费率有望进一步降低拟投资一家新能源公司，深度布局智能制造业务在2022年1月17日召开的第八届董事会第十三次会议上，公司同意投资设立湖北华工新能源装备有限公司，我们认为该投资符合公司战略发展需要，可以进一步完善公司在锂电池消费，太阳能光伏，动力电池等领域的业务布局，进一步布局智能制造业务公司智能制造板块深化全产业链布局，优化行业+大客户+区域+服务21年，其营收26.07亿，同比增长38.03%重点推出超高功率激光切割平台，高功率激光清洗智能设备，自动化生产线等一系列新产品，多项产品实现创新突破并交付应用我们认为智能制造业务的深入布局有望使该领域成为收入的强劲增长点维持买入评级考虑到公司在智能制造，智能连接，智能感知等领域的深度布局，看好公司长期发展，维持盈利预测不变预计2022—2024年归母净利润为9.91/12.61/15.05亿根据Wind的一致预期，考虑公司智能制造产业链布局优势，2022年可比公司平均PE为17.13x风险:疫情反复对业务发展的不利影响，智能制造，新能源行业激光加工技术发展进度不及预期，公司费用控制不及预期

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