光伏一体化之风再起通威股份低价中标组件采购“吓跌”这些股

日前，光伏电路股价翻绿截至收盘，隆基绿色能源跌4.83%，金高科技跌2.94%，晶科能源跌1.83%，大全能源跌3.47%，通威股份涨2.03%

消息方面，一方面，连城数控灵魂人物被立案调查，对隆基系影响较大另一方面，通威股份进入组件赛道，光伏一体化再次成为焦点

成份股价格暴跌。

日前，华润电力公布了第五批光伏项目光伏组件设备集中采购中标人第一中标者为通威太阳能股份有限公司，中标价为58.27亿元通威中标被市场认为是其将切入模块轨道的信号

据知，通威股份在光伏赛道上一直是硅材料和电池领域的双龙头现在要以价格战的方式切入元器件轨道，意味着其一体化生产已经成型这对组件龙头隆基绿色能源，金高科技，晶科能源，亿晶光电，东方日盛来说压力很大

根据招标公告，华润电力集中采购规模为3GW根据消息显示，亿晶光电和隆基绿色能源也参与了此次招标通威股份每瓦价格比亿晶光电低5分钱，比隆基绿色能源低8分钱一瓦特的利润大约是5到10美分总体而言，通威太阳能的报价比隆基绿色能源低近2.4亿元，并以价格优势击败了其他参与者业内人士认为，通威中标华润3GW组件采购，从侧面证明了公司具备组件量产能力再说通威本身就是上游硅材料和电池的龙头如果其光伏并网提前完成，可能会有一波市场份额的争夺

受上述事件影响，8月19日，a股光伏板块遭遇巨震，组件厂商股价跌幅靠前其中组件龙头天合光能盘中最大跌幅超16%，市值较前日蒸发270亿，龙绿色能源盘中最大跌幅超过8%，金高科技触及涨停8月22日开市后，零部件厂商股价持续承压

业内人士分析，光伏产业链从上到下由硅材料，硅片，电池，组件组成通威股份切入组件，被认为打通了下游产业凭借一体化的成本优势，完全形成了硅材料+硅片+电池+组件+电站的产业链在硅材料价格上涨的背景下，通威股份打破了行业固有的市场格局

不过，也有不同意见认为，通威股份目前的做法暂时不会对组件赛道造成太大影响海通证券表示，虽然通威股份目前在国内市场有所突破，但其海外组件渠道布局仍需时间，其组件品牌影响力被海外客户接受也需要时间综合来看，目前组件赛道的格局将保持稳定，短期内不会对组件整体格局产生影响从中长期来看，由于下游客户分散，元器件的市场集中度远低于上游制造环节，行业第一名的市场份额在20%左右而且，很难提高市场份额所以新的有实力的企业进入更多的是在清理二三线元器件的市场份额，并不会对四大元器件企业产生巨大的冲击

对于光伏上游厂商通威股份进入下游组件赛道，中国新能源电力投融资联盟秘书长鹏鹏在接受《国际金融报》记者采访时表示，通威进入组件市场主要反映了一个未来的预期，即全球可再生能源100%供应市场将会有一个巨大的未来，尤其是在一个较长的时期内比如未来30年，这个市场的发展潜力会大到足以容纳目前所有的玩家大家都看好周期长，所以包括通威在内的很多玩家都拼命进场各种新老玩家都想通过自己的优势切入PV的不同环节

利润驱动，通威以定价权为目标。

通威股份进入组件轨道各方最想了解龙头隆基绿色能源的什么公司在接受媒体采访时表示，由于通威股份有上游硅材料，在成本和报价方面有一定优势，报价低于行业内其他几家企业对于其他元器件公司来说，目前硅料价格比较高，尤其是一些二三线元器件公司考虑到成本，报价太低很难赚钱

最近几年来，由于供需关系紧张，加上长单锁定的因素，硅料价格上涨，下游企业非常被动中国有色金属工业协会硅分会8月17日公布的多晶硅最新价格显示，今年以来，太阳能和多晶硅价格迎来第27次上涨单晶配合饲料，单晶紧实料，单晶菜花料主流成交均价周环比分别上涨0.36%，0.33%，0.33%截至目前，硅料最高价格达到31万元/吨，较2021年初的8万元/吨左右翻了近3倍

受硅价上涨的利好消息影响，通威股份8月17日晚间披露的半年报数据十分亮眼数据显示，今年上半年，公司实现营业收入603.39亿元，同比增长127.16%，净利润122.24亿元，同比激增312.17%上半年净利润已经超过2021年全年

在利润的驱动下，通威股份一直在扩张通威股份8月17日发布公告称，拟在包头市投资约140亿元建设年产20万吨高纯晶体硅及配套项目预计2024年建成投产，投产后预计营业收入约537亿元/年，拟在云南省保山市投资约140亿元建设年产20万吨高纯晶体硅的绿色能源项目，预计2024年建成投产这一产能规模不仅是其现有产能的三到四倍，甚至超过了目前全国75.55万吨的硅材料产能除了通威股份，包括保利协鑫能源，大全能源和天合光能在内的公司也扩大了硅产能

这是定价权之争硅和太阳能电池这两个环节，是光伏产业的核心谁掌握了这两个环节的产能和关键技术，谁就有一定的定价权，通威优势明显但工业企业不断扩张可能带来的后果是2023年后硅材料产能严重过剩，届时光伏组件产业链定价权将回归组件端，这也是通威股份急于进入组件端的原因

也有人认为通威股份可以用硅料赚钱补贴元器件，可以和其他元器件公司打价格战，抢市场份额但今年海外市场，由于欧洲市场需求更多导致光伏企业订单更多，如果明年海外市场受地缘政治因素影响或订单需求下降，国内市场竞争会加剧吗

光伏并网扩容背景下的隐忧

在过去很长一段时间里，光伏行业都是专业化厂商和综合型厂商并存的格局:前者专注于行业的一两个环节，做到产品的极致，后者进行全产业链布局，产品从硅片，电池延伸到组件，实现利润内部留存最大化可是，这种模式似乎正在被打破近两年来，融合逐渐成为主流趋势除了通威股份，其他光伏企业也在尝试这种模式

为了保证供应链安全和毛利率，今年很多企业都进入了整合布局产能日前，硅材五强之一的东方希望在宁夏投资建设水晶新能源材料项目该项目一期计划建设年产12.5万吨多晶硅和14.5万吨工业硅，以及10吉瓦单晶，10吉瓦芯片，10吉瓦电池和25吉瓦组件最终建成年产40万吨高纯晶体硅和49万吨工业硅，以及单晶，硅片，电池芯片，电池组件的上下游一体化全产业链项目

日前，宝丰集团在甘肃酒泉瓜州的宝丰多晶硅上下游合作项目开工根据宝丰集团与甘肃酒泉签署的协议，该项目包括年产35万吨工业硅，30万吨多晶硅，50吉瓦晶体芯片，30吉瓦光伏组件，15吉瓦光伏和风力发电厂

下游企业也在上游布局中来股份拟在山西省太原市古交市率先投资年产20万吨工业硅和10万吨高纯多晶硅项目项目总建设期约5年，分两期建设，总投资约140亿元，其中一期投资约43亿元中交所目前的业务涉及光伏电池，组件，背板等

Cnc此前表示，计划在内蒙古包头市固阳县投资建设年产15万吨高纯工业硅和10万吨高纯晶体硅的生产项目，以拓展新型硅材料供应渠道，在此之前，上吉数控已参与保利协鑫30万吨颗粒硅项目，上吉数控是硅片市场的新玩家之一公司现有单晶硅产能已达30GW

此外，隆基，晶科，金高等老牌制造商也投入巨资扩大其综合产能其中，隆基扩建20GW单晶硅棒及切片项目，30GW高效单晶硅电池项目，5GW高效光伏组件项目195亿元，208亿元扩建30GW单晶棒拉制项目和24GW组件项目，京奥计划投资100亿元，扩建不低于10GW的电池，5GW的组件等项目硅片龙头TCL中环，天合光能等公司都在宣布进入集成布局产能

光伏项目密集落地的背后，也加剧了市场对产能过剩危机的担忧从去年开始，行业权威人士就警告硅材料可能再次进入供需不匹配的恶性循环虽然有些厂商认为打通产业链可以提高企业的抗风险能力，但是专业化和一体化哪个更有优势，还是很难说

最终专业化更好还是布局一体化更有优势鹏鹏在接受本报记者采访时分析，要看不同的时间节点来判断利弊10年前，光伏行业有过一波整合，但最后都是石沉大海，教训十分惨痛到现在，光伏一体化似乎又卷土重来了，主要是现在池子越来越大而原来的集成池特别小，光伏各个环节的体量也不会特别大，导致成本和抗风险能力整体偏弱现在光伏行业的企业经过长时间的专业发展，发现这个市场的池子比原来想象的要大得多，于是为了上下游联动，重新开始了整合

现在整合会导致价格战吗鹏鹏认为，我们认为整合确实是现阶段的一个趋势很多企业想向上下游延伸，随之而来的将是激烈的价格战伴随着产能的逐步释放，我们判断明年下半年左右整体市场竞争会更加激烈，价格战可能会卷土重来

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