新冠药竞争白热化君实生物、真实生物、开拓药业谁更强？

目前市场上最热的新冠肺炎概念股是与口腔医药相关的公司，尤其是华润双鹤，新华制药，奥翔药业，君实生物等，受到投资者的热捧，股价较低点上涨了1—3倍。

这背后，第一，现实生物的口服药物阿夫定即将被蒙蔽华润双鹤，新华制药，翱翔药业已与real creatures签署战略合作协议，参与阿夫定的加工，生产和销售君生物因其口服药物VV116，是最近在中国Omicron发表的首个临床研究数据研究数据显示，首次核酸阳性检测5天内使用VV116的Omicron感染患者核酸转阴时间为8.56天，短于对照组

目前，国内市场上只有辉瑞公司的帕昔洛韦被批准在新冠肺炎作为口服药物一旦其他口服药物如阿夫定和VV116被国家美国食品药品监督管理局批准用于治疗新冠肺炎，市场格局肯定会被改写，相关公司将成为亿元俱乐部

不过，对于投资者来说，需要警惕的是，新冠疫情以来，相关概念股在不同阶段轮番演绎过山车行情活跃在2020年，手套股盈科医疗已从高点下跌85%，口罩股振德医疗下跌63%，2021年上半年表现活跃的疫苗股康希诺和复星医药，目前已分别下跌81%和50%

2021年下半年以来，检测试剂龙头明德生物，九安医疗涨幅惊人现在，口服药物持续上升它会在不久的将来步他们前辈的后尘吗

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新冠肺炎口腔医学之星

伴随着我国疫情反复，复工再生育成为很多疫区最大的愿望要解决这个问题，有必要最终拿出有效的新冠肺炎治疗药物

目前，真格生物的阿夫定，君实生物的VV116，首创药业的普罗库胺均已进入三期临床，被认为有望冲击新冠肺炎国内第一口服药物。

这三种药物目前的进展和临床效果如何。

Azvudine最初是一种抗艾滋病药物，于2021年获得美国食品药品监督管理局批准疫情爆发后，它被证明有能力抗击新冠肺炎事实上，辉瑞公司的Paxlovid也使用利托那韦，这是一种用于治疗艾滋病的药物

根据已公布的数据，从II期临床和部分III期临床的结果来看，阿夫定核酸转阴3—4天，平均用药时间6—7天，平均出院时间9天类似于重症轻症的治疗效果，对其他药物无效的患者也有效，与帕昔洛韦不同，需要在新冠肺炎感染早期服用

至于阿夫定的III期临床结果，真正的生物还没有公布因此，最近一系列战略合作的签署也被认为是阿夫定临床效果良好，即将获得国家美国食品药品监督管理局批准的信号

从进度来看，君实生物的VV116和阿夫定差不多日前，君实生物与海正药业签署生产和市场开发战略协议

目前国际多中心VV116三期临床研究结果还没有明确信息，但瑞金医院另一项与辉瑞帕昔洛韦的头对头临床试验进展良好根据最近几天网上流传的上海瑞金医院副主任医师沟通纪要，VV116平均阴性天数在5天以上部分患者转阴时间与辉瑞临床研究相似，大多在3—5天，很少超过7天对于女性高血压患者，会议将持续12—14天

另一方面，根据5月18日公布的小样本研究结果，VV116的转阴时间为8.56天总体而言，略高于阿夫定的转阴时间3—4天

此前，在4月6日，先锋制药公布了普罗库胺治疗轻中度疾病的III期全球多中心临床试验结果，领先于阿夫定和VV116。

可是，Procuramide的临床结果尚不清楚例如，结果显示，从第3天到第28天，普罗库胺治疗组可以显著且持续地降低新冠肺炎负荷一是具体转阴时间不明确，第二，28天的疗程也被质疑疗效是否更多来自人体的自愈能力而非药物治疗

相比之下，在临床进展上，普罗库胺比阿夫定和VV116快，，阿夫定转阴时间表现较好，在审批环节，目前还没有定论，推测阿夫定的进度会稍微好一点。

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谁是常青树。

辉瑞的帕罗西汀国内2300元/盒，一盒一个疗程，VV116在乌兹别克斯坦一个疗程的价格是185美元，约合人民币1243元如果能在国内上市，价格可能会更低，大大减轻治疗负担这也是国内新冠肺炎口服药物被寄予厚望的重要原因之一

截至5月20日，新华制药，华润双鹤，翱翔药业已披露与真生物签订委托生产协议。

三家公司2021年的营收分别为65.6亿，91.12亿和5.7亿假设未来国内需求100万份，每份价格1000元，那么市场规模大概是10亿，而阿夫定这种真实生物率先上市，占据50%的市场份额，那么销售额就是5亿，分给三个合作伙伴，单个不超过5亿对于新华制药和华润双鹤来说，营收贡献将非常有限奥翔药业可能因为基数小，所以增速较高，但也要看具体的真实生物委托加工的订单数量

此外，伴随着控制措施的落实和天气的逐渐转暖，国内局部疫情对病毒的抑制作用已经显现，目前每日新增病例已逐步减少，其次，在国内已经采购了一批辉瑞的帕昔洛韦，以满足目前的临床需要除非控制政策有变化，感染人数增加，否则国内市场可能没有想象中那么满

投资者不仅要关注每家公司的当地审批进度，还要关注海外订单。

如果你看看自新冠肺炎疫情爆发以来在市场上表现突出的个股可以发现，2020年振德医疗，盈科医疗等低值易耗品的业绩会伴随着市场需求大幅增长，2021年增速放缓，业绩见顶，2022年，业绩开始下滑像Concino这样的疫苗公司在2021年的强化接种阶段达到了顶峰前者门槛较低，竞争对手多，后者主要是政策导向和政府采购，它们的高业绩是不正常的，所以这两类公司的股价都出现了大幅下跌

目前市场活跃的新冠肺炎检测公司，如明德生物，九安医疗等，与口罩股的逻辑相似，要警惕业绩增速下滑后股价下跌的风险。

新冠肺炎口服药的命运可以锚定疫苗，而前者的市场空间仍受限于应用条件，因此业绩爆发力略显不足，投资者追高需谨慎。

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