商业行业2022年中期投资策略:疫情至暗时刻已过积极关注复苏受益子行业

来源:东方财富时间:2022-06-20 17:47   阅读量:7598   

3—4月疫情影响显著,5月起逐渐恢复,线上趋势不变3—4月,多地疫情高发,多地病例激增严厉的遏制措施影响了全国各地的复工复产,消费者信心指数明显下降5月份以来,疫情逐步稳定,社零降幅明显收窄,上线率进一步上升酒店,免税5个月后生意好转,旅游总人数从2020Q1秋季开始逐渐回升,疫情的黑暗时刻已经过去,预计后续会较上月有所好转

零售的快速崛起,外卖的持续增长预计2026年即时零售将达到万亿规模

供应趋稳,需求收窄,疫情过后需求有望修复龙头逆势持续布局,格局整合加速疫情反复下,行业数据短期承压,预计Q2酒店市场RevPAR同比下滑40%—45%供给方面,由于疫情反复,部分中小单体酒店加速出清,而龙头企业现金流和抗风险能力相对较强,仍保持较快的开店节奏,格局加速整合长期来看,酒店连锁率仍有望进一步提升,看好头部公司在行业上行周期中的高弹性

短期餐饮受疫情不确定性影响,长期增长仍向好酒馆行业景气度较高,龙头企业海伦斯通过打造高标准化,高性价比,规模效应等优势,推动其门店快速扩张咖啡行业渗透率的不断提升,带动了行业的快速增长,其中星巴克和瑞幸壁垒稳固中国快餐业市场大,品类多,竞争格局强,发展前景广阔预计香村集,杨国福等新的市场领导者将逐步发力

风险提示:宏观经济增速下滑,行业竞争加剧,反垄断政策正在收紧。

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