凤爪大王有友食品一季度净利大增121%预制菜或成“”新增长点

4月21日晚，“泡椒凤爪第一股”有友食品发布2023年一季报。公告显示，一季度公司实现营业收入2.33亿元，同比减少12.49%；归属于上市公司股东的净利润4745.12万元，同比大增121.37%。

具体来看，一季度核心产品泡椒凤爪收入1.75亿元，占比75.65%；西南地区收入1.36亿元，占比58.74%；线下渠道收入2.27亿元，占比97.97%。

有友食品表示，净利润增长主要系报告期内产品毛利率提升、投资收益增加、期间费用减少所致。

需要指出的是，有友食品对泡椒凤爪高度依赖。此前，有友食品曾单年卖出近9亿的泡椒凤爪，成为业内公认的“凤爪大王”。

而近两年，或是因为泡椒凤爪销量下滑与上游原材料价格压力，该公司却连续出现营收锐减、净利下滑的局面。在此背景下，单一产品结构让有友食品备受质疑。

“泡椒凤爪”依赖

公开资料显示，有友食品的主要业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，经过多年业务发展已逐步形成以泡椒凤爪为主，猪皮晶、豆干、花生、竹笋等为辅的泡卤风味休闲食品系列。其中泡椒凤爪为该公司的“超级大单品”。

有友食品有多依赖这个“超级大单品”？

21世纪经济报道记者梳理该公司年报数据获悉，2019-2022年，泡椒凤爪的营收分别为8.44亿、9.13亿、9.61亿、7.82亿，占据总营收的比重分别83.99%、83.67%、80.52%、76.68%。

泡椒凤爪的走红让有友食品一跃成为数十亿市值的上市公司，同时也为该公司带来巨大的经营风险。

在数日前披露的2022年年报中，有友食品营收10.24亿元，同比下降16.01%，归母净利润1.54亿元，同比下降30.13%。

21世纪经济报道记者注意到，2018年，有友食品未上市时营收便突破11亿元大关，同期净利达1.78亿。相较之下，该公司2022年营收水平甚至不及4年前，净利连续两年下滑。

“泡椒凤爪”卖不动了吗？该公司2022年年报显示，除竹笋外其他产品销量均出现不同程度的下滑。其中，营收占比达76.68%的泡椒凤爪销量下滑幅度最大，达28.48%。

此外，上游原材料价格高位徘徊也让有友食品倍感压力。早在2019年、2021年，该公司便表示原材料价格上涨是销量下降、毛利下滑的重要原因。

对于2022年泡椒凤爪营收同比减少18.57%的情况，有友食品解释称由于原材料价格上涨导致。

就餐饮企业单一产品结构问题，食品产业分析师朱丹蓬对21世纪经济报道记者表示，单一产品结构短期内会大幅提升生产效率，但长期来看风险较大。比如上游原材料价格起伏、下游销售情况波动、市场竞争环境变化等，利大于弊，产品多元化是必然趋势。

布局预制菜

有友食品早已意识到这一点，该公司在其招股书、年报中多次表示“从公司长远发展考虑，这种较为单一的产品结构使公司面临一定的经营风险。”

为了进一步化解风险增强营收稳定性，有友食品瞄准了近两年大热的风口领域——预制菜。

早在2022年9月，该公司董事长鹿有忠便在2022年半年度业绩说明会上表示，“公司将适时推出预制菜等战略性储备产品。”

同年年末的投资者调研中，有友食品坦言“期待以预制菜为抓手，全力拓展华东市场，为公司下一步的发展带来新的突破口”。

值得注意的是，2022年2月该公司已设立上海有友食品有限公司，据悉其此次目的便在于开拓华东市场。

“预制菜目前还没有明确的定义与分类。比如盒马鲜生里面售卖分装好生的需要炒制的鱼香肉丝半成品叫做预制菜，而便利店里面一加热就能吃的鱼香肉丝饭也可以叫预制菜。”一位在国内餐饮龙头公司从事预制菜制作相关人士对21世纪经济报道记者说道:“同理，有友食品的椒麻鸡、蜜汁鸭掌等产品可以是即食食品，也可以是预制菜。无论制作工艺、包装方式、生产流程，其实跟泡椒凤爪并无本质区别。”

上述人士指出，有友食品从即食零食到预制菜并不算是跨界，还有一些原料、工艺优势存在，但也仅止于此。就餐饮企业而言，无论是即食食品还是预制菜，核心竞争力还是在于产品创新与渠道优化。

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