格力电器重磅出手，进一步增持这只龙头股，在下什么大棋？股价已大涨30%

你在玩什么大游戏。

5月11日晚间，杜南环境发布公告称，公司控股股东格力电器正在筹划协议收购杜南控股集团有限公司持有的公司9.71%股份，可能触发全面要约收购义务目前，格力电器已经持有杜南环境29.48%的股份如果要约收购成功，格力电器将进一步巩固其控制地位

根据消息显示，杜南环境是全球制冷组件行业的龙头企业，也是格力电器的重要供应商之一，于2017年进入新能源汽车行业格力此举无疑被外界视为格力切入产业链上游，布局新能源汽车的重要一步值得注意的是，杜南环境5月11日涨停，近8个交易日股价上涨近30%截至一季度末，前十大股东中有5只公募基金产品，包括2021年股票型基金业绩冠军崔管理的前海开源新经济和前海开源公益基金

格力电器拟收购杜南环境9.71%股权。

5月11日晚间，杜南环境发布公告称，公司控股股东珠海格力电器股份有限公司正在筹划协议收购杜南控股集团有限公司持有的公司9.71%股份，可能触发全面要约收购义务公司股票自5月12日上午开市起停牌，停牌时间预计不超过2个交易日

日前，格力电器完成杜南环境原控股股东杜南精工所持公司股份27036万股的协议转让，占总股本的29.48%，转让价格约21.9亿元，正式成为杜南环境第一大股东如果要约收购成功，格力电器将进一步巩固其控制地位

但同时，杜南环境表示，由于杜南控股已于2022年4月28日与紫金矿业投资有限公司，浙商银行股份有限公司杭州分行签署了相关股份转让协议，格力电器，杜南控股仍需就该协议转让事宜与相关方进一步协商，该协议转让能否实施尚不确定。

值得注意的是，5月11日，杜南环境股价开盘后一路上涨，上午10点左右冲上涨停，全天封涨停，收盘7.93元/股，总市值72.73亿元。

回顾过去半年的股价表现，去年11月10日，杜南环境因计划控制权变更停牌5天公司控股股东，实际控制人拟变更为格力电器的公告发布后，公司股价在复牌后一路走高，12月初达到16.32元/股，较公告前上涨近一倍随后，公司股价开始调整，2022年在动荡的市场中一路下跌4月底，股价最低触及5.96元/股最近8个交易日，其股价反弹近30%

格力电器喜欢什么。

根据消息显示，杜南环境是全球制冷行业的领军企业，与格力，美的，海尔，三菱电机等国内外知名空调厂商建立了长期稳定的合作关系公司制冷配件业务包括电子膨胀阀，四通阀，切断阀，电磁阀等广泛应用于家用和商用空调领域四通阀，切断阀市场占有率全球第一，电子膨胀阀市场占有率全球第二行业在线数据显示，截至2021年，公司位居全国制冷阀门销量第一，市场份额39.2%，与第二名三花智能控制形成双寡头竞争格局

此外，2017年，杜南环境进军新能源汽车行业目前已与主流新能源汽车主机厂，理想，蔚来，一汽等建立了良好的合作关系)，汽车空调系统工厂(法雷奥，空调国际，马瑞利等)，汽车零部件企业(银轮，拓普等)，电池企业(当代安培科技股份有限公司(行情300750，诊断)，微宏电源等)和商用车企业(宇通，CRRC等

格力电器表示，将通过控股杜南环境，进一步提高公司空调上游核心零部件的竞争力和供应链的稳定性，充分发挥业务协同作用，完善公司新能源汽车核心零部件的产业布局。

不过，也有市场观点认为，这种产业协同效应可能有限比如同样是制冷元器件行业龙头的三花智控，曾在互动平台上说:格力和杜南都来不及了认为新能源汽车已经饱和，杜南环境会成为格力的内部供应商，甚至客户会转移

至少在短期内，格力电器的收购对杜南环境的业绩增长有一定影响杜南环境2022一季报显示，公司一季度主营收入20.11亿元，同比下降6.4%，归母净利润8340.9万元，同比下降14.67%

信达证券分析认为，一季度公司收入下降的主要原因是个人客户相应收入下降根据美的整体生产进度和订单转移份额，预计一季度美的杜南单季度采购额将减少1.5—2亿左右剔除美的影响，第三方厂商订单同比基本持平或略有增长伴随着格力后续完成收购，交割和定增，订单正向转移贡献的可能性很大，家电制冷业务有望好转

但是在新能源汽车的热管理方面，很多机构还是对其发展寄予厚望申宏源表示，一季度公司汽车热管理业务受益于下游核心新能源汽车主机企业订单转移，增长123%，延续了去年的高增长态势，并呈现加速趋势目前，比亚迪仍是公司汽车热管理业务的主要客户，收入占比近70%未来，伴随着车辆客户的进一步发展，以及车辆热管理的持续热泵趋势，公司的车辆客户和自行车商品价值将有很大的提升空间依托传统国产和商用氟系统制冷配件技术的积累，公司在汽车热管理氟系统阀门领域具有竞争优势，汽车热管理业务有望成为公司第二条增长曲线，复制竞争对手三华智能控制的增长路径

目前，盾安环境也因其新能源发展前景受到公募的青睐截至今年一季度末，杜南环境前十大股东中有5只公募基金产品，其中第四，五大股东分别为前海开源新经济和前海开源公用事业，均由2021年股票型基金业绩冠军崔管理第七，第八大股东分别是前海开源中国的稀缺资产和前海开源国的比较优势，均由另一位前海开源明星基金经理曲阳管理上述四只基金均在2021年第四季度杜南环境前十大股东之列第九大股东是长城九富，是今年一季度的前十大新股东

布局多元化发展

格力收购盾安环境自公告发布以来就备受市场关注，这也被外界视为格力切入产业链上游，布局新能源汽车的重要一步。

目前，多元化布局是格力的长期战略在大宗价格持续上涨，空调市场红利见顶的背景下，最近几年来格力涉足手机，新能源汽车，高端医疗等领域

此前，2021年10月，格力已经通过公开招标获得银隆新能源30.47%的股权同时，董明珠将其持有的银隆新能源17.46%股权对应的表决权委托给公司，格力合计控制后者47.93%的表决权银隆新能源成为其控股子公司，企业名称也变更为格力钛业新能源股份有限公司

截至5月11日收盘，格力电器报收33.3元/股，总市值1970亿元，同行业美的集团最新市值3966亿元。

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