券商一季度业绩迎“打折季”自营成最大拖累

今年一季度，股市低迷，受自营投资等业务拖累，上市券商整体业绩遭遇“滑铁卢”。

截至证券时报昨日晚间发稿，共有21家上市券商已披露2022年一季度业绩。据Choice金融终端统计，超八成上市券商营收和净利润同比下降，最近61%的季度净利润降幅超过50%甚至出现亏损。

从具体业务来看，一季度券商和资管业务整体收入稳中有降；投行业务表现亮眼，已披露一季报的经纪业务整体增长20%左右；过去曾提振券商业绩的自营投资业务，成为一季度券商业绩的最大拖累。

超过80%的上市券商

收入和净利润下降

根据上述券商一季度营收数据，中信证券以152.16亿元的营收排名第一，中信建投和海通证券分别以63.32亿元和41.31亿元的营收暂居第二和第三。招商证券和浙商证券的单季度营收也超过30亿元。目前营收超过10亿元的券商有7家。从营收同比变化来看，仅3家券商一季度营收实现正增长，占比14%，分别是中信建投、第一创业和太平洋证券。其中，中信建投一季度营收同比增长31.83%。

从一季度归母净利润来看，目前仅有4家券商净利润超过10亿元，其中中信证券以52.29亿元的净利润遥遥领先。中信建投、海通证券、招商证券暂列第二至第四位，净利润分别为15.42亿元、15亿元、14.9亿元。

从净利润同比变化来看，目前仅有3家上市券商一季度净利润实现正增长，“老大哥”中信证券净利润仅微增1.24%。在中小型券商中，第一创业和太平洋证券由于去年基数较低，收入和净利润同比增长。

值得一提的是，目前已有5家上市券商一季度出现亏损，分别是西部证券、东北证券、国源证券、华西证券和西南证券。在未亏损的上市券商中，目前有7家公司净利润下滑幅度超过50%。

投资银行业务收入

逆势增长20%左右

业务方面，就已披露业绩的21家上市券商整体情况来看，一季度，经纪和资产管理业务收入小幅下滑，投行业务收入逆势增长20%左右，自营业务成为决定业绩的“输赢”。

经纪业务方面，一季度券商整体收入保持稳定，21家上市券商经纪手续费收入同比微降3%左右。从市场情况来看，虽然一季度三大指数均有所下降，但由于新股上市等因素，今年一季度总成交额较去年同期有所上升，因此对券商业务影响不大。券商中，浙商证券和中信建投证券的经纪业务手续费净额同比增长超过10%。

投行业务方面，受益融资市场活跃，一季度投行业务依然亮点纷呈。从上述21家上市券商的情况来看，一季度，行业整体收取的投行业务净收入同比增长约22%，近六成券商投行业务收入增长。从投行收入来看，中信证券、海通证券、中信建投单季度投行业务手续费净收入均超过15亿元，其中中信建投投行业务同比增长95%。中小券商中，东兴证券一季度投行收入增长220%，达到4.16亿元。

资产管理业务方面，上述上市券商整体资产管理业务手续费净收入同比微降3%。其中，中信证券资产管理业务一季度手续费净收入高达27.76亿元。

据证券时报记者统计，这21家上市券商一季度实现自营收入-17.45亿元，而2021年同期利润超过100亿元。具体来看，中信证券一季度自营收入仍超过30亿元，保持稳定，而大部分券商自营收入大幅下滑，仅四成券商一季度自营收入为正。

西部非银证券分析师罗祖辉认为，交易和机构业务将成为券商全年业绩的赢家和输家，预期收益分化明显。据其判断，2022年一季度市场波动背景下，部分券商可能面临较大的公允价值波动风险，自营业务收入对全年净利润的扰动明显。二季度交易量、两融等数据下滑，一二级市场公允价值下降，预计券商业绩将承压。

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