大类资产跟踪周报2022年第26期：阳光总在风雨后

本报告简介:

回过头来看，疫情对经济最糟糕的影响已经过去，经济活动逐渐恢复，政策仍将保持宽松短期来看，乐观情绪仍在蔓延

摘要:

国内经济持续回暖，政策宽松，基本面恢复，为权益市场创造了最有利的环境，国内股市延续强劲反弹势头6月份以来，国内经济活动快速复苏，整体防疫措施转向宽松之前一直加码的防疫政策也逐渐得到纠正国内经济形势向好，市场信心得到提振，风险偏好上升，股市继续反弹回过头来看，疫情对经济最糟糕的影响已经过去，经济活动正在逐步恢复，政策仍将保持宽松短期来看，国内经济边际修复的乐观情绪仍在蔓延，但中长期来看，仍面临较大压力，尤其是外部经济下行导致的外需下滑趋势

上周，国内基本面，6

国内制造业月度PMI为50.2，与5月相比。

上涨0.6，非制造业PMI为54.7，比上月上升6.9，经济稳中向好的趋势不变海外基本面，6月美国ISM制造业采购经理人指数从56.1降至53，低于市场预期的54.9国内方面，由于经济持续反弹，政策宽松，国内股市持续反弹海外方面，美国6月消费者信心数据为16个月来最低，打压了投资者的乐观情绪，加剧了对经济衰退和即将到来的财报季的担忧美股下跌大宗商品方面，受产油国限供影响，原油价格有所回升

周度收益率:商品>国内股权>美债>国债>美股从月收益率来看，国内股票>国债>美债>美股>大宗商品细分市场表现总结:标准普尔500指数下跌2.21%，国债指数上涨1.90%，中债国债指数下跌0.07%，中债信用债指数上涨0.03%，沪深300指数上涨1.64%，布伦特原油期货价格上涨了2.28%，CRB商品综合指数下跌了2.25%

风险:地缘政治导致全球风险加剧，国内疫情发展超预期。

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