研报精选：东风汽车狂飙！汽车行情“超速”上演粮食概念也疯狂！敦煌种业3连

今日沪深两市全线低开，早盘整体走势偏弱盘中有上攻表现，也快速下跌，延缓了震荡格局的延续

表面上看，指数轻股重，车市超速，食品概念疯狂，风电，光伏，电池等新能源赛道卷土重来，科技股也蠢蠢欲动其余行业和概念板块涨多跌少，市场赚钱效应突出

值得一提的是，汽车板块，截至记者发稿，安凯客车，东风汽车，亚星客车，小康股份，北汽蓝谷，金龙汽车等有涨停，食品概念方面，敦煌种业，深粮控股，新赛股份，黑芝麻等涨停其中小康股份4天3板，东风汽车，敦煌种业均实现3板

中原证券认为，未来一段时间，股指有望继续震荡上行，仍需密切关注政策面，资金面和外部因素的变化我们建议投资者短期关注汽车，新能源，航运港口，电力设备等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会

在当前a股热点分散，板块轮动加剧的背景下，隐藏着可能的投资机会，精选部分机构的研究报告我们来看看有哪些话题可供参考

汽车

平安证券指出，政策组合拳刺激汽车消费提振经济汽车产业是国民经济的支柱产业，产业链长，自行车零部件多，对经济的带动作用强从历史上看，政府多次出台汽车消费刺激政策，取得了良好的提振效果此轮汽车刺激政策组合拳包括购置税减半，放开增量号牌，以旧换新补贴，新能源汽车下乡等，覆盖面广，有助于刺激初次购买，追加购买，置换购买等各种需求

中信证券表示，购置税减免政策正式实施，覆盖面超出市场预期，有望对汽车销售产生明显拉动作用，看好汽车板块整体复苏发展该政策将明显利好销售弹性大，边际利润好的车企，尤其是以传统燃油车为利润核心的车企:广汽集团，吉利汽车，长城汽车，长安汽车，上汽集团等另外，长期来看，我们仍然认为新能源汽车的热销是值得把握的投资主线即使没有后续政策，韦小立，比亚迪，特斯拉的热卖仍将是贯穿全年的投资主线

兴业证券提到，展望2022H2，汽车销售有望进入新一轮周期反转，板块过剩机会从时间和空间角度看仍值得期待1)基本面:受疫情影响，22Q2汽车板块产销同比大幅下滑

2)板块机会演绎的时间维度:预计第一波销售反转机会将持续到7，8月份，10月份三季报前后可能出现第二波业绩兑现，

3)板块机会演绎的空间维度:本轮车底反弹(2022年4月26日—2022年5月30日)绝对涨幅为28.1%(相比上证综指19%的超额收益)绝对涨幅不如历史上两次反转的第一阶段，超额接近2020 Q2—2020 Q4的第一波，不如2015 Q4—2016的第一波考虑到2022年的政策支持力度与2016年相近且明显强于2020年，我们预计由销量反转驱动的这一轮周期反转的第一波行情将在市场中期，由业绩变现驱动的第二波行情将紧随其后

东吴证券提到，关注下半年食品价格上行风险①全球粮食危机，输入性通胀压力上升受疫情，气候和俄乌冲突影响，全球粮价持续飙升，带动了国内粮价上涨当前，我国奉行粮食基本自给，口粮绝对安全的粮食安全理念，主粮库存充裕，可以应对物价上涨的压力但仍需关注海外农产品，化肥价格对肉，油，脂等其他食品价格的传导，CPI同比破3%的可能性较大②小满至立秋，更应关注今年夏收对粮价中枢的影响5—8月，我国粮食主产区将按照从南到北，从东到西的顺序进入夏收季节，粮食品种由冬小麦改为水稻和春小麦气候重点关注5月下旬南方阴雨天气和6月北方干热风天气的影响疫情防控也需要对夏收给予更大支持

此外，AVIC证券表示，在异常气候下，强劲的全球粮食市场可能继续受到俄乌危机和保护主义抬头的支撑大国博弈和气候因素是重要的观测点，货币因素也可能催化在国际政治中，大国博弈加剧，保护主义抬头，逆全球化思潮初现全球粮食战略的重要性不断增加，价格中枢有望得到支撑气候因素，拉尼娜一般持续2—3年，2022年极端天气风险依然存在印度高温等事件仍需持续观察货币因素上，美联储加息预期落地，加息预期减弱可能催化食品价格

粮食危机对资本市场影响:1)与国内外资本市场一样，粮食危机直接推动了相关标的股票价格的快速上涨，2)种植和农化板块的预期高点在粮食和粮食价格高点之前但粮价高企后有望回归，相关板块如种植，农化等仍有不俗表现3)农化行业的繁荣滞后于种植业种植板块是粮食和粮食价格上涨的直接受益板块，而农化具有一定的后周期属性，粮食价格达到高点后该板块依然强势4)海外种植板块普遍强于国内上市公司，这是国情决定的全球粮价高企会抬高国内种植企业的盈利预期，但国内主粮库存高企对政策影响较大，有效控制了国际市场的传导

有色的

川财证券表示，伴随着疫情接近尾声，二季度经济数据底部区间开始显现，基建和生产端有所恢复作为最基本的原材料，有色金属的价格和生产速度将领先于制造业供求关系支撑主要金属价格上涨海外，能源短缺仍支撑金属价格4月份美国经济数据显示，当前欧美通胀可能进入拐点金属价格的前期下跌已经反映了通胀支撑减弱和欧美经济见顶的预期，国内需求的复苏将是未来主要工业金属价格的主导因素

对于铝板，建议关注水电产能，能源成本，结构等方面具有天然优势的电解铝标的，如南山铝业，中国铝业，云南铝业等，对于锂盐板，从供需方面来看，目前锂价已基本企稳，锂盐板估值将迎来持续修复在标的选择上，一是可以关注成本压力缓解的电池厂:当代安普科技股份有限公司，亿纬锂能等2.利润上移的上游行业锂资源公司:盛鑫锂能，天齐锂业等

此外，对于稀土板块，长期来看，稀土类似于锂钴需求高的逻辑，而国内供给侧优于锂钴，因此看好其拥有全球定价权的核心资产重估带来的机会建议关注相关标的:北方稀土，金立永磁，五矿稀土

此外，目前原油商品在地缘政治冲突支撑下保持高位，疫情叠加在当前地缘政治影响和大宗商品价格高企的推动下，高通胀短期内难以解决，全球经济可能面临经济滞胀的可能贵金属尤其是黄金的上行周期基本确立

CICC提到，展望2022年下半年，预计短期内压制新能源金属板块估值的因素极为罕见。

一是经济衰退可能成为美联储加速紧缩的掣肘，二是疫情缓解和稳增长有望带来下游需求的恢复，第三，新能源汽车产业链可以顺畅传导成本压力长期来看，新能源金属板块已经进入绿色滞涨阶段历史高价和资源可得性差持续压制行业增速和估值中枢，通过资源量和下游成本传导，长期有望逐步改善在此背景下，新能源金属行业的投资策略将更侧重于小β修复背景下成长股大α的挖掘

装备

中国平安提到，5月30日，国务院办公厅转发了由国家发改委，国家能源局编制并经国务院批准的《推进新时代新能源高质量发展实施方案》该政策文件的出台体现了国家大力发展新能源的坚定意志，光伏，风电，UHV，配电网，储能等环节都将受益建议重点关注光伏，风电的核心制造环节，分散式风电有望获得更大的政策支持，未来有望规模化发展，打开风电增长空间推荐大金重工，日月股份，杨明智能，金风科技，天顺风能等制造业龙头

中信证券也指出，国务院办公厅转发国家发改委，国家能源局印发的《推进新时代新能源高质量发展实施方案》，国家主管部门针对二氧化碳排放峰值和碳中和目标制定七大支持计划，再次完善和明确新能源政策支持，有望加速资源储备， 风光项目的审批，启动，并网进度，惠及光伏组件，辅材，逆变器，硅材料，风机，备品备件等环节的优质龙头。

浙商证券表示，二季度风电设备边际有望改善，预计公司盈利能力将逐季修复5—6月，国内风电招标逐渐进入旺季，招标价格趋于稳定，钢材，铜，原油等大宗原材料价格进入下行通道风电设备行业上市公司盈利能力将逐季修复第二季度，风电项目推进缓慢预计2022年下半年至2023年风电行业装机容量将大幅增长，产业链将迎来产能紧张阶段，主机厂和核心部件盈利压力缓解

广发证券认为，目前处于政策稳定落地的预期阶段，需求趋势和原材料趋势尚未迎来变化还是要观察稳增长的落地，以及后续的政策刺激效果从选股角度，我们建议从两条线索优先考虑机械行业:关注上游通胀链的受益标的，包括油气设备及服务，煤机，钻石种植等(2)关注先进制造业，以及蓬勃发展的新兴增长领域，包括光伏设备，锂电池设备，风电设备和半导体设备

此外，以下值得关注的板块是:稳增长措施落实后将迎来拐点的领域，包括工程机械，通用自动化板块(2)出口产业链，汇率，成本，航运带来的利润率提升

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