苹果有点“靠不住”立讯精密难撑千亿估值

周一a股开盘，Luxshare股价跌幅超过4%自今年年初股价创出50元新高以来，Luxshare今年迄今股价已下跌近40%，总市值约2300亿元股价下跌主要与消费电子行业需求疲软，苹果削减订单等因素有关

拥有大量苹果业务的供应商的股价波动是正常的一位业内人士对《第一财经日报》表示，这也反映出市场正在回归合理估值

过去几年，苹果订单一直是Luxshare业绩增长的主要动力2021年，Luxshare首次开始自主代工iPhone 13，打破了富士康和和硕在iPhone代工上长达十年的垄断

但富士康和和硕仍然占据了苹果iPhone的大部分代工订单统计显示，苹果每年出货约2亿部iPhone，其中近60%由富士康代工，约30%由和硕代工

为了赢得苹果更多的订单，Luxshare也在积极扩大生产2020年夏天，Luxshare从纬创资通收购了一家iPhone代工厂，去年12月，Luxshare投资110亿元在江苏昆山建设了近30万平方米的大型生产基地

包括Luxshare在内的许多中国厂商不仅可以提供更低的价格，而且具有高度的灵活性，可以快速调整以满足苹果的要求可是，伴随着智能手机市场趋于饱和，对苹果的高度依赖也加剧了Luxshare的风险

由于投资业务的扩张，2021年，Luxshare的年度财报利润首次出现下滑从财报来看，消费电子业务仍是Luxshare的主营业务，占2021年总营收的87.46%

伴随着苹果iPhone 14新机型即将发布，苹果供应链企业的动向备受关注不过有消息称，Luxshare今年可能只能拿到苹果基本款iPhone 14的订单，而不是iPhone 14 Pro去年Luxshare拿到了iPhone 13系列约3%的代工订单，高端iPhone 13 Pro的第一笔代工订单

他也是Luxshare的AirPods耳机和Apple Watch Apple Watch的合约制造商在Luxshare为AirPods提供芯片系统级封装服务，即将包括处理器，内存在内的各种功能芯片集成在一个封装中

可是，今年苹果预计将在2022年减少约1000万台AirPods订单，因为全球通胀削弱了消费者对电子产品的需求事实上，通货膨胀正在影响包括苹果在内的大多数消费科技公司的利润，这些公司试图通过优先生产更昂贵的产品来保持利润

今年第一季度，苹果营收973亿美元，继续保持全球智能手机厂商最高利润率第一季度，其利润达到250亿美元，毛利率达到43.7%可是，苹果首席财务官马埃斯特里在4月份的财报中表示，在截至今年6月的季度中，苹果的利润率可能会降至42%至43%之间

如果苹果专注于更高端的机型，无法接入iPhone 14 Pro的Luxshare也将处于劣势为了支撑上千亿的市值，Luxshare必须进行更加多元化的业务布局，同时精准布局下一个风口

今年早些时候，Luxshare已经切入新能源汽车的研发和制造，并与奇瑞新能源组建了合资公司但根据2021年的财报，Luxshare的汽车业务在总营收中占比不到3%，业务量依然很小所以，现在判断Luxshare未来是否会为苹果代工还为时尚早

未来的趋势是，具有持续创新能力的企业能够获得更多的机会一位熟悉苹果供应链的人士对《第一财经日报》表示，有能力引进和制造新业务产品的企业，或者能够满足苹果海外生产需求的企业，以及能够提供新技术和新解决方案的企业，都值得市场关注

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