明阳智能一季度净利润同比增长近4倍领跑风电设备行业

4月28日晚间，杨明智能发布2022年第一季度报告。今年前三个月，公司实现营业收入71.26亿元，比上年同期增长63.4%。净利润14.08亿元，调整后较上年同期增长398.53%；扣非净利润14.21亿元，同比增长435.94%。基本每股收益0.68元。这一业绩增速在风电设备企业中名列前茅。

充满了命令

杨明智能此前发布的2021年年报显示，2021年，公司实现风电机组对外销售6.03GW，同比增长6.5%；风机新订单达到11.23GW，同比增长160%，为公司历史最大。

据机构测算，到2021年底，杨明智能的在手订单达到19.07GW，位居全球第二。2022年第一季度的报告显示，该公司对外销售的粉丝再次增加。

国家能源局发布的1-3月全国电力行业最新统计数据显示，截至3月底，全国发电装机约24.0亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.4%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长22.9%。尤其是海上风电的发展，2021年，中国海上风电新增装机容量达到16.9GW，比4GW 2020年的装机容量高出3倍。

民族证券研报指出，“十四五”期间海风将迎来长期景气，预计海上风电装机将达60GW，2022年是海风进入长期景气的第一年，受益于国家政策激励和产业链协同降成本。预计2022年海风竞价将高度繁荣。

杨明智能的持续增长实现了行业增长机会与公司业绩稳定增长之间的有效转换。2021年，杨明智能海上风电出货量达到2.89GW，同比增长220%。2022年以来，公司先后获得汕尾甲子一期500MW项目、中广核甲子二期400MW项目、广东阳江青州一期和二期1000MW海上风机订单。

业内人士表示，风电产业链通常包括上游风机零部件制造、中游风机制造和下游风电场运营三个环节。作为高度强调技术壁垒的风电行业中的核心环节，风机制造企业对行业的拉动越来越大，产业价值正在整个风机制造环节迅速聚集。

带领大单位降本增效

目前，随着风电经济性的显著提高，风力发电是清洁能源领域最成熟、商业化的发电方式之一。同时，大规模风电已经成为业界公认的推动行业持续降成本的重要手段。

CWEA数据显示，到2020年，我国风电机组累计装机容量集中在3MW以下，其中1.5-1.9MW和2.0-2.9MW装机容量占比分别为31.1%和52.5%；但2020年，我国3.0-5.0MW风电机组的总占比将达到34%，且占比将明显上升。

以杨明智能海上风机系列参数为例，当风机从5.5MW升级到8.3MW时，虽然匹配叶轮直径从155 m放大到180 m，但整体材料成本仍明显降低，单位容量成本有效降低。

杨明智能2021年年报显示，公司大功率产品布局成效显著。6以上产品对应的收益。XM达到102亿元，同比增速1611.55%。大功率产品成为公司收入的重要增长点。

2021年，杨明智能在福建兴化湾完成了MySE8.3-180半直驱海上防台风机组的全功率并网运行，并相继推出了全球最大陆上风机MySE7.0-200和全球最大海上风机MySE16.0-242。与此同时，2021年8月，杨明智能宣布推出世界上最大的16MW海上风力涡轮机，成为风力涡轮机规模化的全球领导者。

杨明智能表示，公司大型机组在发电效率、整机重量、每千瓦成本等方面的优势日益凸显。公司的综合竞争力在RD创新、质量控制、供应链整合、市场声誉等方面形成了协同优势。

方正证券分析师张认为，杨明智能供应链资源整合能力突出，零部件成套率一直保持在较高水平，尤其是刀片的自供能力。叠加自身技术优势，形成产业链深度效应，公司大风扇战略取得可喜成果，带动公司经营业绩增长。

平安研报指出，依托半直驱技术和前瞻性布局，杨明智能风扇业务的竞争优势有望逐步凸显。2021年，半直驱在风电行业获得越来越多的认可，众多风机企业开始布局半直驱新产品。作为半直驱龙头企业，公司在技术实力和供应链成熟度上具有优势。随着风机的规模化和风机企业交付风机产品能力的快速提升，杨明智能在风机成本和利润水平上的竞争优势将进一步显现。

夺取远海资源

国家能源局近日发布的《2022年能源工作指导意见》明确指出“大力发展风电光伏”，提出要加紧规划建设以大型景区基地为基础，以周边清洁高效、先进节能的煤电为支撑，以稳定安全可靠的UHV输变电线路为支撑的新能源供消纳体系。与此同时，多家能源公司也积极响应中央提出的“十四五”末可再生能源装机占比超过50%的要求，将加快填补“十四五”期间新能源装机缺口。

据行业测算，2022年1-3月，国内公开招标市场增长24.7GW，同比增长74%。风电项目招标今年将保持高景气。预计随着大基地项目的建设，风电产业链有望在2022年下半年迎来交付高峰。

特别是海上风电，广东、福建、浙江、江苏等沿海省份利用海上风电自然发电时间长、靠近发达省份、便于就地消纳、不占用土地空间等优势，积极布局海上风电。4月13日，广东省人民政府发布《广东省能源发展“十四五”规划》，指出将大规模发展海上风电，集中开发利用项目，打造粤东西北10兆瓦海上风电基地。

4月1日，山东能源局表示将大力支持海上风电开发建设。对2022-2024年建成的“十四五”海上风电项目，省财政按照每千瓦800元、500元、300元的标准给予补助，补助规模分别不超过200万千瓦、340万千瓦、160万千瓦。这是继广东省之后，第二个明确下发海上风电补贴的地方。

此外，对2022-2025年建成的“十四五”浮动海上光伏项目，省财政按照每千瓦1000元、800元、600元、400元的标准给予补贴，补贴规模分别不超过10万千瓦、20万千瓦、30万千瓦、40万千瓦。

记者从杨明智能部了解到，该公司在风电行业率先研发浮动风电解决方案，布局远海发展。2021年底，安装有杨明智能MySE5.5型号的漂浮式风力发电机已正式并网发电，成为亚太地区首台投入商业运营的漂浮式风力发电机。

2021年10月，杨明智能欧洲RD中心宣布与西班牙创新浮动设计公司EnerOcean合作，开发11MW浮动海上风力发电示范项目。同年11月，杨明智能中标中海油深海浮式风力发电机组国内开发及示范应用项目，预计水深120米，成为世界浮式风力发电技术的领导者。

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